Celsius Network jest jedną z wielu firm zajmujących się pożyczaniem kryptowalut, które zostały pochłonięte przez tzw.

Plotki o niewypłacalności Celsiusa zaczęły krążyć w czerwcu po tym, jak 13 czerwca kryptowaluta została zmuszona do wstrzymania wypłat z powodu „ekstremalnych warunków rynkowych”. Ostatecznie złożył on wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11 miesiąc później, 13 lipca.

Firma udzielająca pożyczek kryptowalutowych wykazała w swoim wniosku o ogłoszenie upadłości lukę bilansową w wysokości 1,2 miliarda dolarów, przy czym większość zobowiązań należała do jej użytkowników. Depozyty użytkowników stanowiły większość zobowiązań w wysokości 4,72 mld USD, podczas gdy aktywa Celsiusa obejmują tokeny CEL o wartości 600 mln USD, aktywa górnicze o wartości 720 mln USD oraz 1,75 mld USD w innych aktywach kryptowalutowych. Wartość CEL wzbudziła jednak podejrzenia niektórych członków społeczności kryptowalutowej, ponieważ cała kapitalizacja rynkowa CEL wynosi zaledwie 494 miliony dolarów, według . dane CoinGecko.

Iakov Levin, CEO scentralizowanej i zdecentralizowanej platformy finansowej Midas, powiedział Cointelegraph, że kwestia wartości CEL’ może negatywnie wpłynąć na jej posiadaczy. Wyjaśnił:

„Celsius wyliczył wartość tokena CEL na 1$ za token, wymagając od kogoś chętnego do zapłacenia tej ceny za bankrutujący token. Sytuacja jest zła nie tylko dla użytkowników Celsiusa, ale także dla posiadaczy tokena CEL. CEL stał się smutnym przykładem tego, jak niektóre wydarzenia mogą wywołać efekt domina, a w rezultacie może ucierpieć szerszy rynek aktywów cyfrowych.”

W momencie składania wniosku o upadłość firma powiedziała, że zamierza wykorzystać 167 milionów dolarów w gotówce w ręku, aby kontynuować niektóre operacje podczas procesu restrukturyzacji oraz że zamierza ostatecznie „przywrócić aktywność na całej platformie” i „zwrócić wartość klientom.”

Nowy raport złożony prawie miesiąc po złożeniu wniosku o wszczęcie postępowania upadłościowego pokazuje, że rzeczywiste zadłużenie kryptowalutowego pożyczkodawcy jest ponad dwukrotnie wyższy niż co firma ujawniła w lipcu. Z raportu wynika, że firma ma zobowiązania netto o wartości 6,6 mld dolarów i aktywa pod zarządzaniem o wartości 3,8 mld dolarów. W swoim wniosku o ogłoszenie upadłości firma podała, że posiada aktywa o wartości około 4,3 mld dolarów i zobowiązania o wartości 5,5 mld dolarów, co oznacza różnicę 1,2 mld dolarów.

Pablo Bonjour, dyrektor zarządzający Macco Restructuring Group – która pracowała z kilkoma firmami kryptowalutowymi przechodzącymi przez proces upadłościowy – wyjaśnił, dlaczego luka bilansowa Celsiusa wzrosła i co czeka przeżywającego kłopoty kryptowalutowego pożyczkodawcę. Powiedział on Cointelegraph:

„Celsius naprawdę nie różni się od większości bankructw na mocy rozdziału 11 w tym, że dług lub 'dziura’ w niedoborze, jeśli chcesz, czasami okazuje się większa niż początkowo oczekiwano, zwłaszcza w odniesieniu do kryptowalut i wycen w zależności od tego, kto i co jest winien”.

„Jest jeszcze za wcześnie, aby powiedzieć, jak się sprawy potoczą, a Celsius ma jeszcze wiele do zrobienia, zanim uda mu się wszystko uporządkować, ale jestem pewien, że wszyscy profesjonaliści po wszystkich stronach ciężko pracują, aby osiągnąć lepszy rezultat. Przewiduję, że czeka nas interesująca droga i jeśli egzaminator zostanie zaakceptowany, z niecierpliwością czekam na raport egzaminatora. Oczywiście, może on nie być gotowy przed końcem 2022 roku. Będziemy musieli poczekać i zobaczyć” – dodał.

Ostatnio: Jak technologia blockchain zmienia sposób, w jaki ludzie inwestują

Szacuje się, że przy obecnym zadłużeniu i dostępnych przepływach pieniężnych, Celsiusowi zabraknie pieniędzy do października. Z akt sądowych wynika, że trzymiesięczna prognoza przepływów pieniężnych Celsiusa, która szacuje stopniowe zmniejszanie się płynności, wskazuje, że firma doświadczy około 80% spadku środków płynnych od sierpnia do września.

Brian Pasfield, dyrektor ds. technologii zdecentralizowanego protokołu finansowego Fringe Finance, wyjaśnił krytyczną kwestię, która doprowadziła do zarażenia się kryptowalutami w pierwszej kolejności. Powiedział Cointelegraph:

„Aby scentralizowane platformy mogły konkurować z w pełni zdecentralizowanymi alternatywami, muszą rozwiązać problem kosztów ogólnych. Ponieważ jednak zdecentralizowani konkurenci są wzmocnieni przez brak kosztów ogólnych, uniemożliwia to graczom takim jak Celsius utrzymanie się bez stosowania strategii niestabilności, co w pierwszej kolejności doprowadziło do tego bałaganu.”

Postępowanie upadłościowe Celsiusa staje się coraz bardziej skomplikowane

Postępowanie przed sądem upadłościowym dla przeżywającego problemy pożyczkodawcy kryptowalutowego z dnia na dzień staje się coraz bardziej chaotyczne. Po pierwsze, prawnicy Celsiusa jasno stwierdzili, że szanse na odzyskanie przez użytkowników ich kryptowalut są prawnie niemożliwe, ponieważ zrzekli się swoich praw podpisując warunki.

Podczas pierwszego przesłuchania dotyczącego bankructwa Celsiusa, prawnicy z kancelarii Kirkland, kierowanej przez Pata Nasha, szczegółowo opisali, w jaki sposób użytkownicy detaliczni posiadający konta Earn and Borrow przekazali firmie tytuł własności swoich monet, zgodnie z warunkami korzystania z usługi. W rezultacie Celsius może dowolnie „używać, sprzedawać, zastawiać i przehipotekowywać te monety”.

Regulamin świadczenia usług dla kont Celsjusza. Źródło: Prezentacja Celsjusza

Poprzez wnioski z „pierwszego dnia” Celsius powiedział, że zamierza zapłacić pracownikom i kontynuować ich świadczenia. Firma poinformowała, że będzie również nadal obsługiwać istniejące kredyty, których terminy zapadalności, wezwania do uzupełnienia depozytów oraz płatności odsetkowe będą kontynuowane tak jak w przeszłości. Celsius powołał także nowych członków zarządu, którzy mają przeprowadzić go przez proces restrukturyzacji, w tym Davida Barse’a, tak zwanego „pioniera” w dziedzinie inwestowania w straty, który jest założycielem i dyrektorem generalnym firmy indeksowej XOUT Capital.

Sprawa przybrała inny obrót, gdy przedstawiciel amerykańskiego syndyka nadzorującego sprawę stwierdził, że „nie ma prawdziwego zrozumienia” co do natury lub wartości posiadanych przez Celsiusa kryptowalut – ani gdzie je przechowuje. Powiernik zwrócił się do egzaminatora o zbadanie zarzutów „niekompetencji lub rażącej niegospodarności”, a także „znaczących problemów z przejrzystością” dotyczących działalności Celsiusa w kontekście sprawy upadłościowej.

Anna Becker, dyrektor generalny i współzałożycielka EndoTech, wyjaśniła Cointelegraph, co ostatecznie doprowadziło do upadku Celsuis, tellin Cointelegraph:

„Celsius zbudował coś więcej niż automat do udzielania pożyczek. Zbudował silną społeczność motywowanych wyznawców. Jest to przykład firmy, która była bardzo agresywna i odniosła sukces w swoich działaniach akwizycyjnych, ale nie do końca przemyślana w zarządzaniu ryzykiem. Jej „plemię” wyznawców jest pełne entuzjazmu, ale będzie musiało zmierzyć się z surowymi realiami zarządzania ryzykiem i bankructwem. Tak więc, chociaż w środowisku jest wiele emocji, krater wartości jest realny i wciąż się pogłębia.”

17 sierpnia główny sędzia upadłościowy Martin Glenn z Południowego Dystryktu Nowego Jorku zatwierdził wniosek Celsuisa na prowadzenie Wydobycie BTC i sprzedaż operacji jako sposób na przywrócenie stabilności finansowej, wbrew sprzeciwowi amerykańskiego syndyka. Oznacza to, że mogą mieć szansę na kontynuację działalności i przetrwanie bankructwa, oczywiście na zasadzie reorganizacji i restrukturyzacji, a nie likwidacji.

Wysiłki wspólnoty Celsjusza mogą nie być owocne

Społeczność Celsjusza pozostała silna po zamrożeniu funduszy i w trakcie postępowania upadłościowego.

Istnieje również nieoficjalny plan naprawczy prowadzony przez społeczność, który wydaje się zdobywać popularność na Twitterze pod hashtagiem #CELShortSqueeze. Ruch ten to próba wymuszenia na sprzedawcach krótkich akcji CEL do pokrycia swoich krótkich pozycji poprzez celowe podbijanie jego ceny poprzez masowe kupowanie i wycofywanie tokena z różnych giełd.

Cena CEL wzrosła z 0,67 USD 19 czerwca do 1,59 USD 21 czerwca, co oznacza skok o 180%. W tym samym okresie cały rynek kryptowalut wzrósł o 12,37%. Eksperci uważają jednak, że wpływ krótkiej sprzedaży nie będzie długotrwały.

Jackson Zeng, dyrektor generalny firmy brokerskiej Caleb & Brown, powiedział Cointelegraph, „Celsius posiada większość CEL – 90%, w oparciu o Etherscan – ale nie może sprzedać lub przenieść tokena w ramach postępowania upadłościowego. Jednak inwestorzy nadal muszą płacić 0,5%-2,5% dziennie za krótką pozycję na tokenie, więc wielu zostało zmuszonych do zamknięcia swoich krótkich pozycji w ciągu ostatnich dwóch miesięcy”, dodaje:

„Jest mało prawdopodobne, aby firma przechodząca przez proces upadłości miała przed sobą pozytywną drogę. Gdy podaż zostanie odblokowana, można będzie pokryć shorty, co będzie miało negatywny wpływ na cenę i zlikwiduje efekt short squeeze.”

Ostatnio: Bitcoin a system bankowy: Zatrzaśnięte drzwi i wady dziedzictwa

Prezes firmy Celsius, Alex Mashinsky, podobno „przejął kontrolę” nad strategią handlową w firmie udzielającej pożyczek kryptowalutowych w związku ze styczniowymi plotkami, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych planuje podwyżkę stóp procentowych.

Według raportu Financial Times, Mashinsky osobiście kierował indywidualne transakcje i unieważniał ekspertów finansowych, starając się chronić firmę Celsius przed przewidywanymi spadkami na rynku kryptowalut. Dyrektor generalny firmy Celsius podobno zarządził sprzedaż „setek milionów dolarów” wartych Bitcoin (BTC) w jednym przypadku, odkupując monety niecałe 24 godziny później ze stratą.

W miarę jak postępowanie upadłościowe ujawnia kolejne zawiłości związane z kryptowalutowym pożyczkodawcą, Celsius może spotkać podobny los jak wielu jego rówieśników, w tym Voyager, BlockFi i Hodlnaut.